688376A 股洁净室耗材企业,主营空气过滤器及化学过滤产品,应用于半导体洁净室。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
Serenity和德鲁肯米勒都看fab扩产红利给高分,巴菲特嫌生意窄、周期不可测打42,段永平认可商业模式但嫌贵要等价——分歧在'确定性顺风'与'十年可预测性'谁更重。
洁净室耗材有粘性,但终究是设备链上游的小生意,周期与客户资本开支绑死。
FFU和化学过滤器对台积电、中芯、长存有客户锁定和验证壁垒,这是真东西。但护城河窄、规模小,营收随fab扩产周期大起大落,十年后的现金流我看不清,放观察盘外。
卡在洁净室耗材这个不起眼的位置,客户换不动、复购稳,商业模式比纯设备商好。
耗材+验证壁垒=持续性收入,这是好生意的底子,文化也算本分不蹭题材。但111亿市值已把国产替代预期打进去,我会等先进制程扩产降温、估值回到合理再下手。
fab 扩产的卖水人,但卖的是可替代的水。
台积电/中芯/长存扩先进制程,洁净室耗材需求是确定性的——这是真 picks-and-shovels,化学过滤/AMC 高端还有国产替代窗口。但 FFU 这类东西合格供应商不止一家,可替代性比 InP 衬底和激光高一个档,不是我要的全村唯一。盯它高端化学过滤的国产替代真兑现,现在只配 watch。
AI拉动先进制程fab扩产是明确的产业政策顺风,半导体国产替代是最强的马之一。
洁净室耗材直接吃fab capex扩张红利,国产化窗口+AI算力周期双顺风,资金对半导体设备链有持续偏好。趋势在,我骑,只看长江存储/中芯扩产节奏不要逆转。
半导体概念在AI主线里有持续资金关注,但小盘不算最拥挤的位置。
半导体设备链情绪偏暖、资金活跃,这只市值小、题材正、不算全民追的过热品种,顺势有空间。需盯半导体板块整体退潮信号,届时小盘先回撤。
洁净室耗材企业,主营空气过滤器及化学过滤产品,应用于半导体洁净室。