凌云光

机器视觉国产龙头是好故事,但技术路线和竞争格局我看不到尽头。

机器视觉在3C、锂电、PCB检测有真技术壁垒,具身智能也带来想象空间。但这是快速演进、强者环伺的硬科技赛道,龙头地位能否守住、人形机器人何时放量都难判断,长期不可预测,我只观察不下手。

关键工序的检测设备有技术深度,赛道好,但不确定性要用便宜来补。

机器视觉是制造升级的关键一环,凌云在算法和系统集成上有积累,属于看得懂的好赛道。但下游景气波动大、研发投入重,作为成长型硬科技,我宁可等估值回到有安全边际再考虑。

机器视觉的关键工序国产替代,小盘+技术深+赛道隘口——有瓶颈骨相,就差人形机器人催化点火。

3C/锂电/PCB 检测设备是产线上绕不开的一道工序,精密视觉模组国产能打的不多,这是我喜欢的窄节点。具身智能+人形机器人视觉是潜在的非对称催化,但订单还没落地、估值已经不便宜。骨相对,催化未到,放观察名单等机器人放量这根引信。

国产替代+人形机器人双顺风,小盘高弹性正合趋势。

机器视觉国产替代叠加具身智能、人形机器人视觉模组的产业趋势,是自上而下最性感的方向之一。小盘弹性大、题材纯,一旦人形机器人催化兑现资金会快速涌入,顺风期我愿意骑。

人形机器人+混合现实+苹果概念三标签,小盘成长正受资金青睐。

具身智能、MR、苹果概念都是高人气主线,小盘股弹性让它在题材发酵时容易被资金点燃。情绪顺风可以顺势参与,但小盘高波动,题材退潮回撤同样剧烈,需控制仓位。