汇成股份

显示驱动IC封测国产替代是好故事,但小盘封测强周期、客户集中,壁垒未固化。

汇成在显示驱动IC的金凸块和COG/COF封测上,确实卡在OLED国产替代的位置上。但封测是重资产、强周期、客户高度集中的生意,壁垒还没固化、定价权弱。小盘公司在面板周期里波动巨大,长期不可预测,我看不清。

OLED DDIC封测国产替代台湾,赛道卡点清晰,但是要等合理价的二线好生意。

显示驱动IC封测替代台湾颀邦/南茂,是国产替代里逻辑清楚、卡点真实的方向,汇成在大陆这条线上有位置,比纯题材股扎实。但封测毕竟资本开支重、周期性强,算不上顶级生意,我会把它放在'好生意但要等合理价'的观察名单里,不追高。

显示驱动 IC 金凸块封测,大陆替代台湾颀邦/南茂,小盘卡点 + 国产替代催化,正中靶心。

DDIC 的金凸块 + COG/COF 封测是显示链里一个被严重低估的窄环节,过去是台系颀邦南茂的地盘,汇成在大陆这块是稀缺的能跑量产的一家,OLED 渗透把这个卡点的量需求往上顶。小盘 + 封测 chokepoint + 国产替代明确催化,卖方覆盖远不够厚。要确认 OLED DDIC 良率爬坡的兑现节奏,但这就是全村为数不多能干这活的,射。

半导体国产替代+OLED渗透双顺风,封测chokepoint有产业逻辑支撑。

OLED渗透率提升叠加显示驱动封测国产替代,是两条扎实的产业顺风,政策也鼓励半导体自主可控。汇成卡在这个chokepoint上,趋势明确、有资金逻辑。给个标准仓位骑这条国产替代的线,但因周期属性不重压。

存储芯片+OLED+半导体多标签,小盘+国产替代题材资金偏好高。

汇成贴着存储芯片、OLED、半导体概念,又是小盘封测,正好是A股资金最爱的'小盘+国产替代+硬科技'组合。半导体题材资金活跃时容易被点,情绪顺风、流动性友好,可顺势参与博弹性。