688411A 股储能系统集成企业,主营储能系统集成产品。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
四方一致偏空(集成红海+毛利下行+趋势破位+情绪出清),只有Serenity相对乐观看储能龙头地位——分歧本质是储能高增长赛道的beta vs 集成环节无壁垒、增长被激烈竞争吞噬。
储能系统集成是组装生意,无宽护城河+毛利下行
储能集成本质是采购电芯做系统集成,自身增值有限、壁垒低,行业竞争激烈导致毛利持续下行。跌29%后价格便宜了,但集成环节被上下游两头挤压的结构决定了它没有宽护城河。
系统集成价值量薄+红海竞争,非好生意
集成环节赚的是辛苦钱,议价权弱、参与者众多,毛利下行是结构性问题,不是段永平要的高确定性好生意。便宜不改变商业模式一般的本质,不值得。
储能系统集成——赛道是真的大,但集成是组装活,谁都能拼,毛利一路向下,这是卷不是卡。
系统集成卡在中游最不值钱的位置:电芯不是它的、PCS不是它的,它做的是把别人的瓶颈拼起来卖,没有不可替代性。需求爆发反而招来一堆玩家压价,毛利下行就是没有定价权的铁证。我猎的是别人离不开的单点,不是替代品满地走的组装商,这种规模再大我也不追。
从标准仓急跌29%,动量破位,储能题材虽在但个股趋势转
百元次新一轮29%下杀,动量明确破位。新型储能装机高增是产业顺风,但个股趋势已转向,德鲁肯米勒认价格不认故事,该砍。
次新百元股急跌后情绪出清,集成红海不吸引反向资金
前期顺势情绪随29%崩跌降温,场内热度退去。储能集成是玩家众多的红海,缺乏稀缺性,吸引不来明确的反向埋伏资金,短期情绪面偏没戏。
储能系统集成企业,主营储能系统集成产品。