阿特斯

组件是大宗商品,谁都赚不到钱的生意我不碰。

光伏组件严重过剩、毛利被压到地板,这是典型无定价权的周期苦生意,行业越扩产单价越烂。储能或许是亮点,但整盘资产仍由组件主导,十年后的盈利我完全无法预测。

拼产能拼成本的生意,本质就不是好生意。

组件环节没有差异化,大家都靠规模和补贴卷价格,这违背我对好商业模式的全部标准。海外渠道和储能有点意思,但不足以让我把它从'平庸制造业'里拎出来重仓。

光伏组件是产能过剩的反面教材——不是卡脖子,是被脖子卡。

组件全球TOP5听着唬人,实际是最不稀缺的环节,毛利被同行踩到地板,这是供过于求不是供不应求,跟我的瓶颈框架正好相反。储能CSI是唯一亮点但也不是不可替代的单点,赔率撑不起非对称。光伏这种重资产红海我连远看都懒得看。

光伏产业正处在产能出清的逆风期,不是上车的时候。

自上而下看,组件价格战、行业亏损、政策补贴退坡都是逆流信号,资金在持续流出这个板块。除非看到供给侧实质出清或储能放量拐点,否则没理由逆着趋势配置。

光伏是被资金抛弃的旧赛道,叙事冷、人气散。

组件过剩、价格战的故事市场早已厌倦,板块缺乏增量资金和情绪催化。储能单点亮点撑不起整体人气,在情绪面上这就是没戏的弱势品种,埋伏的赔率也不够。