艾迪药业

创新药管线烧钱难定价，能力圈之外。

艾滋病创新药+人源蛋白原料药，单品种依赖、商业化进度慢，创新药本质是高风险高不确定的研发赌注。基金重仓不代表确定性，对买现金流的人这是看不清的生意，避开。

创新药押注单管线，看不懂的不碰。

HIV药物有差异化但市场窄、医保谈判降价压力大，原料药又是低附加值。商业化迟迟不放量、靠故事和管线撑估值，这种看不清落地的生意不在能力圈内。

HIV 创新药管线有差异化,但商业化爬得太慢,瓶颈级垄断还没兑现。

艾滋病创新药 + 人源蛋白原料药,国产 HIV 这个细分有壁垒、有故事,但落地放量太慢,离'真垄断'差着商业化兑现这一大截。我要的是确定的近端催化,不是'管线有潜力但要等三年'的画饼。生物科技的不确定性不是我擅长定价的瓶颈,放掉。

创新药板块整体逆风，单票催化不足以扭转。

创新药在医保控费和融资寒冬下整体处于逆流，自上而下不利。艾迪商业化慢、缺乏重磅催化，没有趋势动量可骑，不碰。

基金重仓+创新药冰点，有反向博弈空间。

创新药情绪处于冰点但有基金底仓托着，一旦管线数据或医保边际改善容易出现情绪反转。冰点埋伏是高赔率低胜率打法，仅适合左侧小仓位博弈。