688575A 股亚辉龙 → 主营体外诊断,以化学发光免疫诊断仪器及试剂为主。
在热力图中定位 →未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
段永平最认这门封闭系统生意给到好生意，巴菲特嫌集采让前景不可预测、情绪面嫌没资金——分歧在'生意本身有粘性'与'政策与赛道情绪把它压住'，比Serenity的'可观察'更有梯度。
化学发光国产替代有看点，但集采吞噬利润难预测。
化学发光免疫诊断仪器+试剂是有技术深度的好赛道，国产替代逻辑成立。但集采压力下毛利已下滑，迈瑞、新产业等更强对手在前，亚辉龙不是垄断者，长期盈利能力不可预测。
仪器+试剂封闭系统有粘性，是不错但非顶级的生意。
化学发光的仪器装机带动试剂复购，商业模式有壁垒和粘性，自身免疫/生殖差异化项目是亮点。但集采压制和龙头夹击让它够不上顶级好生意，等估值消化、看清份额再说。
化学发光国产替代是真趋势,但集采会把毛利按在地上摩擦,不是我要的非对称。
化学发光免疫诊断仪器 + 试剂,自免/生殖差异化项目有技术深度,这点我认。但赛道里迈瑞、新产业前面顶着,它不是独家垄断;集采常态化下毛利只会往下走,这是'被政策卡脖子'而不是'卡别人脖子'。好公司,给不了我 3 倍,不追。
IVD国产替代是政策顺风，但集采是同向逆风。
国产替代+自主可控是医疗器械的政策顺风，化学发光替代进口空间大。但集采降价是与之对冲的逆风，趋势不够纯粹，只能给标准仓位。
医疗器械集采阴影下情绪低迷无人接力。
集采预期长期压制IVD板块情绪，资金对医疗器械避之不及。没有强催化的情况下，亚辉龙这类二线标的难以吸引增量资金，缺乏向上动能。
亚辉龙 → 主营体外诊断,以化学发光免疫诊断仪器及试剂为主。