智明达

军工嵌入式有壁垒,但订单与定价不可控。

导弹/无人机/雷达机载计算机有技术与资质壁垒,小盘军工含金量不低。但军品订单受军费节奏与定价机制约束、波动大,长期现金流难预测,巴菲特宁可观察不出手。

军工生意客户单一、看不透,Stop Doing。

军用嵌入式计算有技术含量、文化也本分,但客户高度单一、订单不透明、定价被压,商业模式不够好且看不透。段永平对看不懂的军工一向回避,不值得重仓。

军用嵌入式计算是真·国防卡脖子——导弹/无人机机载算力的稀缺单点,小盘+稀缺+军工放量,正中我的瓶颈靶心。

机载嵌入式计算机要过军标、要资质认证、要长周期定型,新玩家根本进不来,这是结结实实的不可替代节点,而且导弹和无人机消耗品属性带来真实产能拉动。70 亿小盘还没被卖方挤爆,defense bottleneck 叠上 ATH 动量正是我要的非对称。唯一的扣分是军工订单节奏不透明,所以不给满分,但这是这批里我唯一愿意真金白银下注的。

国防+无人机+导弹自上而下强顺风,骑最强的马。

地缘紧张下国防开支与无人化、导弹补库是确定的产业顺风,机载计算是核心增量环节。小盘弹性大、资金偏好军工成长,不看估值先骑,趋势在就重仓,军费信号转弱再砍。

军工无人机题材热,小盘易被资金点燃。

国防、无人机、导弹是 A 股反复炒作的高热题材,小盘军工成长股一旦有催化极易被游资点燃。情绪顺风可顺势,但波动剧烈、追高需控制仓位。