赛分科技

色谱填料是好材料,但小公司终局和盈利我看不清。

生物制药分离纯化的色谱填料确实是关键耗材,国产替代有逻辑。但这是个体量小、客户验证周期长、竞争格局未定的细分赛道,长期能否跑出护城河难判断,放观察不下注。

卖耗材给药企是好模式,但卡位还没坐稳。

色谱填料一旦进了药企工艺验证就有黏性,这是我喜欢的'卖铲子'生意基因。但国内厂商还在和进口龙头抢份额,本分做产品的方向对,价格不便宜就先等。

色谱填料是生物药纯化的真卡点,长期被进口垄断——国产替代逻辑成立,但下游放量和催化都还没到我要的速度。

色谱填料(尤其高端层析介质)在生物制药分离纯化里是命门级耗材,全球长期被 Cytiva/Tosoh 这些握住,国产能做高端的极少,这是真节点不是噱头。问题是替代是慢变量,生物药投资周期+验证导入很长,短期催化散、想象不到 3 倍弹性。逻辑我认,放观察位等订单和产能放量的明确拐点。

生物医药耗材不在当前 AI/算力主线,资金不顾。

国产替代是慢变量,但 2026 年资金主线在 AI 和算力,医药分离材料属于冷门赛道,缺乏产业政策顺风和动量。方向不在风口上,我不碰。

题材冷、盘子小,没有资金愿意讲这个故事。

色谱填料太专业、离散户太远,既不性感也没有持续催化。市场情绪现在全扑在 AI 上,这种冷门科创股缺乏资金关注,短期没戏。