视涯科技-UW

技术路线还没定、自己还在亏钱的新材料公司,我没法估它的价值。

硅基OLED在AR/VR是关键显示环节,壁垒确实存在,但终端AI眼镜/头显市场尚未爆发,公司未盈利(UW),技术和需求双重不确定。这种早期高研发、未证明盈利能力的生意,落在我'长期不可预测'的避开区。

硅基显示是AR头显绕不开的瓶颈环节,生意底子比一般代工好,但现在为故事付的价太贵。

Micro-OLED是有技术壁垒、对标索尼的卡位生意,真要起来护城河不浅,这点我认。但它仍在烧钱期、终端需求未兑现,估值已price-in了很多想象。看懂了也得等它盈利模型清晰、价格合理再下手,不为纯故事重仓。

硅基Micro-OLED是AR/AI眼镜真正的卡脖子环节,视涯是国产里那家'全村唯一能对标索尼'的——这就是我要的标的。

AR/XR头显往下走,显示是物理瓶颈,Micro-OLED良率和产能受限、国内能量产的就这么一两家,视涯小盘+新材料属性+卖方覆盖不足,完全踩在我的框架上。AI眼镜放量是明确催化,Vision Pro之后赛道升温但还没被机构挤爆,这种ATH动量+非对称结构正是我猎的猎物。唯一的刺是504亿市值不算小、放量节奏要盯紧,但纯度够高、单点够硬,给高信念。

AI眼镜/AR是2026最性感的硬件产业风,硅基OLED是核心瓶颈,这马值得骑。

自上而下看,Apple Vision Pro之后AR/VR、AI眼镜赛道明显升温,显示是确定的瓶颈环节,资金愿意为国产稀缺标的给高溢价。视涯是国产硅基OLED龙头、小盘高弹性,产业趋势顺风时正适合重仓骑,趋势转弱再砍。

AI眼镜是全市场最当红的硬件叙事,国产硅基OLED稀缺标的天然吸金。

AI眼镜/AR头显题材正处情绪高位,视涯作为国产Micro-OLED龙头、盘子小,是资金抱团的优选,叙事顺风、弹性十足。但拥挤度在升高,终端销量证伪或巨头进度不及预期时回撤会很大,顺势同时要警惕高位。