电科蓝天

央企空间电源有壁垒,但订单依赖卫星航天排产,可预测性弱。

电科蓝天在空间电源上有央企垄断地位,生意质地不差。但收入高度依赖卫星和航天发射排产,需求节奏由国家计划主导,长期盈利曲线我难以预测,且估值不低,只能避开。

航天电源垄断卡位是好生意,但订单波动大,等便宜再说。

中国电科背景、空间电源近乎垄断,这种央企卡脖子资产本质是个好生意。但航天订单年度波动大、估值已反映低空经济预期,我认可它但要等一个更安全的价格。

中国电科旗下空间电源近乎垄断供应,卫星/航天/低空多重 beta 叠国防小盘——这就是我要的央企卡脖子节点。

锂离子蓄电池+太阳电池阵这种空间电源是卫星上天绕不过去的关键供给,被电科体系垄断、外人根本进不来,典型不可替代的单点。低空经济+卫星互联网+航天扩产三条催化叠在一起,小盘又是国防资产,正是被忽视的隐形冠军那一类。我给高确信,唯一保留的是国防订单节奏不透明、批量交付要等确认,所以分压在合理区间而非顶格,但这是真瓶颈不是题材。

卫星互联网+低空经济+国防三重政策顺风,资金主线。

商业航天、卫星互联网、低空经济都是国家重点扶持方向,叠加国防自主,这是政策顺风最密集的赛道之一。电科蓝天是核心卡位标的,自上而下顺风重仓,骑政策最强的马。

低空经济+商业航天高景气题材,央企小盘弹性足。

低空经济和卫星互联网是当下最热的政策题材之一,电科蓝天央企背景+小盘,稍有催化就被资金追捧。情绪顺风可顺势,但政策题材轮动快,要跟紧航天发射和政策节奏。