中科仪

半导体核心零部件龙头,但小盘+技术迭代我看不到十年。

干式真空泵是刻蚀/CVD的关键卡点,国产替代Edwards/Ebara的逻辑硬,但这是技术快速迭代、随晶圆厂资本开支波动的硬科技小盘,盈利能力远未稳定。生意性质好,可预测性不够,放观察都嫌早,避开。

真空泵卡在半导体设备咽喉,是有壁垒的好生意,但要等价。

干式真空泵技术深度真实、绑北方华创/中微/拓荆,国产替代空间大,不是蹭题材而是有硬货的细分龙头。问题是北交所小盘、估值随半导体情绪剧烈波动,我认可生意,但坚持等一个合理价再说,不追。

干式真空泵——刻蚀/CVD 设备的命门零件,全中国能国产替代 Edwards/Ebara 的就这一家,北交所还没人盯。

这才是我要的东西:半导体设备里最硬的卡脖子零部件之一,真空泵卡住产线就停,北方华创中微拓荆都得求着配套,进口替代是结构性的不是题材。绝对小盘+被卖方覆盖严重不足(北交所谁去看)+一季报预增=动量已经在动。隐形冠军里的隐形冠军,这种我重仓盯。唯一扣分是产能爬坡和良率还要兑现,不然就 90 分往上。

半导体设备国产替代是最硬的政策顺风,核心零部件骑最强的马。

自上而下,半导体设备国产化是国家级确定性主线,真空泵这种被Edwards/Ebara垄断的核心卡点弹性最大。北交所稀缺+一季报预增提供动量,我不看估值,趋势在就重仓骑,直到国产替代叙事或资本开支转弱。

半导体+存储+一季报预增三重催化,北交所稀缺标的资金愿意给溢价。

半导体设备是当下最强题材之一,'存储芯片+2026一季报预增'叠加北交所稀缺性,容易吸引题材资金抱团。情绪顺风、增量资金在路上,顺势做;但小盘流动性差,一旦半导体退潮回撤会很急。