Acme United Corporation.

几把好剪刀、几个急救包是体面小生意，但护城河窄得很，价格也谈不上便宜。

Westcott、First Aid Only 这些牌子在品类里有点名气，可转换成本极低，下游又是沃尔玛、亚马逊这种掌握定价权的大渠道，长期赚的是分销加工的薄利。生意可预测但经济性平庸，谈不上宽护城河，当前价格也没给到足够安全边际。

本分的老实生意，可惜商业模式一般，没什么定价权，不值得重仓。

管理层做事踏实、几十年专注剪刀急救包，文化上挑不出毛病。但剪刀和急救包是低差异化的消耗品，议价权握在大零售商手里，十年后还在但很难变得更值钱。模式一般，再便宜也不属于我要重仓的那门顶级好生意。

剪刀和急救包谁都能做，这不是任何人卡脖子的环节，下游也没有量产洪流涌进来。

供应商一抓一大把、没有纯度精度或认证壁垒、下游不存在每台必吃它 BOM 的爆发链，完全不符合不可替代瓶颈四件套。既没有 capex 量产洪流，也没有重定价空间，资金更不会往这种慢生意里涌。按信念地板它落在假瓶颈那一档，明确不是我的猎物。

一只一亿七市值的慢票，既不是宏观顺风的高弹性载体，也没有边际催化，不碰。

这种消费小盘对流动性大潮几乎没有弹性，涨起来也只是龟速，无法表达任何宏观判断。没有看得见的边际变化或催化，赔率也谈不上不对称。要表达趋势我会去找弹性大得多的载体，这只直接跳过。

盘子小、成交清淡、机构散户都不怎么搭理，就是一潭没资金的死水。

一亿七市值、日常关注度极低，13F、期权 gamma、北向这些资金信号几乎读不出东西，既无冰点反转的弹簧也无过热拥挤的风险。没有催化没有预期差，情绪上无人问津。死水无资金，对我而言没戏。需提醒：这类微盘一旦有零星资金介入，情绪和价格也可能反转极快。