APT美股未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
分歧在'干净但平庸值几分':巴菲特因其净现金给到本批较高分但仍判平庸,段永平嫌疫情红利退去,狙击手嫌不是瓶颈,趋势和情绪两人嫌它彻底失去顺风。
防护服加建筑包覆,真实盈利、净现金,但生意平庸、周期性强。
Alpha Pro Tech是少见还赚钱、零负债的微盘,这点我尊重。但一次性防护用品和建材包覆都是充分竞争、随疫情和房地产周期大起大落的生意,没有定价权和品牌护城河。质地比同批干净,可惜天花板和护城河都不够,只能算平庸。
两块业务都没差异化,疫情红利退潮后回归平庸,不值得重仓。
防护用品在疫情时风光,如今需求正常化、利润回吐;建筑包覆又跟着房地产走。商业模式没有独占性,公司治理还算本分,但生意本身一般,看懂了也就是个便宜的平庸货,不会重仓。
防护服和建筑膜都是充分竞争品,不存在卡脖子环节。
无论是一次性防护apparel还是房屋包覆膜,原料和工艺都很普及,谁都能做,APT没有任何不可替代的产业链卡位。生意虽然干净,但在瓶颈框架里不是标的,顶多当个稳健小票看,不重仓。
疫情顺风早过,建材受高利率压制,缺乏明确做多趋势。
PPE的需求高峰随疫情结束已经退去,建筑包覆又被高利率和地产降温拖累,两块业务都没有清晰的向上动量。没有趋势可骑,我自然不碰,哪怕它账上有现金。
疫情题材熄火后无人讨论,资金和情绪都已撤离。
曾经的口罩防护股早被市场遗忘,如今既无散户热度也无机构增配,成交平淡。既不是足以反向埋伏的极度冰点,也没有催化剂,情绪面就是一潭温水,没戏。