Avidbank Holdings Inc. Common stock

一家小商业银行,存款是大路货、放贷拼价格,我看不到能持久收费的护城河。

银行本质是高杠杆的息差生意,这家湾区小银行没有品牌、网络或成本上的持久优势,存款端和放贷端都被同行轻易复制。它的商业贷款簿又偏科技创投生态,长期经济性不够可预测,达不到我要的宽护城河门槛。

没有定价权的息差生意,十年后还在不在、赚多少都说不准,模式本身就一般。

我最看商业模式和定价权,而一家微型商业银行卖的是同质化的钱,客户只认利率,谈不上可持续的定价权。这种生意再便宜也不属于十年好生意那一档,不值得重仓。

一家区域商业银行,根本不在任何卡脖子的供应链单点上,下游也没有量产洪流涌进来。

我抠的是不可替代的供应链瓶颈加下游 capex 量产洪流,银行既没有别人绕不开的 BOM 位置,也没有验证认证周期长、扩产难的硬壁垒。它不符合真瓶颈四件套,信念地板对它不适用,只能判为非瓶颈。

微型区域银行对利率和流动性极度敏感,又没弹性又难进出,不是我要的载体。

我自上而下只看流动性和大趋势,而一只三亿多市值、成交极薄的小银行,既不是表达宏观判断涨最猛的高弹性载体,也缺乏清晰的边际催化。在区域银行整体承压、利率路径不确定的背景下,赔率谈不上不对称,顺风没到之前不碰。

盘子小、成交薄,没有机构抱团也没有期权 gamma,就是一潭没人搅动的死水。

我只读资金流和情绪位置,这只票市值微小、流动性差,13F 持仓、议员买卖、期权资金都看不到明显涌入,聪明钱和散户都没在这里。死水无资金就是没戏,真要有突发催化情绪也可能瞬间反转,得防着。