ArrowMark Financial Corp.

这是一只买银行债和优先股的封闭式基金,不是一门我能拥有的生意。

它本质是一篮子信贷资产,收益取决于利率和信用周期,没有可累积的护城河。我买的是公司不是收益凭证,这种杠杆型固收工具不在我想长期持有的范畴。

拿利差吃息的基金,没有差异化商业模式,看不懂底层信用我就不碰。

本分文化谈不上,生意就是放贷收息,护城河约等于零。这种东西买的是分红率,不是企业的长期复利,不值得重仓。

一只信贷基金,产业链上根本不存在不可替代的卡点。

没有任何供应链瓶颈属性,纯粹是金融资产配置。我的打法对它完全不适用,直接出局。

利率见顶回落周期里,这类高息信贷工具没有动量可骑。

它对宏观信用利差高度敏感,既无趋势爆发力也无题材弹性。我只骑最强的马,这匹连小跑都算不上。

成交清淡、无人关注的小型封基,情绪和资金都是一潭死水。

微盘、机构无配置意愿、散户也没兴趣。既没有冰点反转的资金信号,也没有过热,纯粹没戏。