Bogota Financial Corp.

1.16 亿市值的新泽西小储蓄银行,生意我看得懂,但没有任何护城河。

七家网点的社区储蓄银行,业务就是吸存放贷,谁都能做。MHC 控股结构下小股东话语权弱,ROE 平庸。看得懂但不值得买,顶多算便宜的平庸货。

社区银行的商业模式很普通,没有差异化,不在我会下重手的范围。

1893 年的老储蓄银行,本分倒是本分,但生意本身没有定价权,规模太小摊不薄成本。这种东西我宁可不碰,把钱留给看得懂又有商业模式的好生意。

区域银行不是任何产业链的卡脖子环节,纯粹是利率敏感的资产负债生意。

七网点的 thrift 在供应链里毫无不可替代性,放贷牌照遍地都是。我只打瓶颈环节,这个连旁证都谈不上,直接 pass。

微盘社区银行没有宏观顺风,利率波动期小银行净息差被挤压。

自上而下看,小型区域银行在高利率尾声+商业地产隐忧下是逆风板块,且流动性极差骑不上任何强趋势。没有动量,不值得占用仓位。

成交清淡、无机构关注、无题材,情绪面一潭死水。

微盘 thrift 日均换手极低,没有资金故事也没有情绪周期可言。既非冰点反弹标的,也无过热风险,纯粹被市场遗忘,没戏。