Bank7 Corp. Common stock

小型社区银行存贷生意,没什么持久护城河可言。

Bank7 是俄克拉荷马的小型社区银行,业务就是吸存款放贷款,本质是同质化商品生意,没有品牌、网络效应或显著成本优势,息差随利率周期飘移。管理层即便理性,生意本身的长期经济性也不够可预测,我看小银行只在'极优秀管理层 + 极低估值'两条都满足时才出手,目前这家两条都不够硬。

小银行的商业模式说不上好,没有真正的定价权。

存贷生意没什么定价权,息差由央行政策和同业竞争决定,本质不是一门能十年复利的好生意。模式一般再便宜也不要,我宁愿等真正有定价权和品牌的生意。文化是否本分看不出明显瑕疵,但生意本身不够格进重仓池。

一家社区银行,跟任何产业链卡脖子位置都不沾边。

Bank7 是俄克拉荷马的小型社区银行,既不在任何不可替代的供应链节点上,下游也没有量产洪流会涌进它的财务报表。它的业绩跟息差、油气区域贷款周期相关,跟我做的'每台量产都分一块'的方向性多头逻辑完全没有交集,直接 pass。

小区域银行不是表达任何宏观大趋势的高弹性载体。

当下流动性主线和我关心的边际变化都不在小区域银行上,这种小盘地方银行在利率拐点和信用周期里弹性平庸、流动性也差,根本不是表达宏观判断该选的载体。没有明显的不对称赔率,也没有边际催化在推它,我不会把交易额度放在这里。

市值四亿出头的冷门小银行,盘面基本是死水。

总市值才四亿多美元,日成交清淡,没有 13F 大资金集中建仓的痕迹,期权链浅、gamma 信号几乎没有,议员、北向这类聪明钱也不会盯这种规模。情绪上既没冰点反转的故事也没狂热拥挤,纯死水无催化,博弈价值近乎为零。提醒一句:小盘情绪反转极快,真有意外消息流动性会瞬间断裂。