CHPT美股未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
五人罕见一致看空:巴菲特和段永平判生意无护城河、无定价权,Serenity 认定它是谁都能做的假瓶颈而非卡脖子环节,德鲁肯米勒看到补贴退潮加利率高位的双重逆风,情绪资金面则看到机构出逃后的死水。价投与 alpha 两派分歧极小,只在该给多低分上有别。
充电桩生意没有真护城河,十年烧钱也没烧出持久的赚钱能力,我不会碰。
这门生意本质是重资本、低转换成本的硬件加运维,客户随时可以换特斯拉超充或别家网络,谈不上品牌或网络护城河。常年没有正的所有者盈余,靠不断稀释股权续命,长期经济性既不优秀也不可预测。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
充电网络没有定价权、十年存续都打问号,这种商业模式再便宜我也不要。
好生意的标准是有定价权、能持续赚钱,而充电桩同质化严重、补贴依赖重、毛利薄,定价权几乎为零。十年后它还在不在、靠什么活下来都没有确定性,模式本身就不过关,价格便宜不构成买入理由。
它是吃下游电动车量产红利的明牌,但自己不卡任何脖子,谁都能造充电桩。
电动车确实是量产洪流,可充电桩供应商一抓一大把、没有纯度精度或认证壁垒、替代成本极低,完全不符合不可替代瓶颈四件套。下游的钱涌向的是电池和功率半导体那种卡脖子环节,不是这种谁都能做的网络硬件,所以只是拥挤的下游而非真瓶颈。
电动车补贴退潮、利率高位,这种烧钱小盘正逆着流动性大潮,我不碰。
当前宏观对未盈利、靠融资续命的清洁能源载体是逆风,补贴预期转弱、资金撤离成长性故事。它虽是高弹性载体但方向错了,边际变化是持续稀释和营收掉头,赔率并不对称,逆流的东西再弹也不该碰。
股价跌成仙股、机构持续流出、散户也认输,这是一潭没人要的死水。
从历史高位跌去九成多,聪明钱早已撤离,缺乏新增资金和像样的催化预期差,情绪长期处在被遗忘的冰点而非有资金进场的反向埋伏。死水无资金就是没戏,而且这种仙股一旦有消息情绪反转极快,但目前看不到推动力。