EXFY美股未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
巴菲特承认它是真生意只是平庸,段永平嫌赛道太挤,狙击手说它根本不是瓶颈,趋势和情绪两人都说没催化剂。
费用报销是个真生意,有 1500 万用户,但护城河窄,被巨头和新贵两头挤。
Expensify 有真实收入和现金流,这比同批多数公司强。可费用管理是红海,Concur、Ramp、Brex 都在打,转换成本不高。生意能活,但不宽,价格再低我也只是观察。
SaaS 收费模式清晰,但行业竞争太激烈,谈不上顶级好生意。
产品口碑不错,用户基数也在。问题是赛道拥挤、增长放缓,缺乏让我敢重仓的差异化。商业模式一般,等不到我心动的价。
一个费用管理 App,在任何产业链里都不是卡脖子环节。
可被竞品替代,客户切换没有技术壁垒。这不是供应链瓶颈,纯软件红海,我不会在这上面押注。
股价趴在一块多,小盘 SaaS 在高利率环境里是逆风资产。
没有强动量,基本面增长也在减速。我要骑最强的马,不碰横盘磨底、缺乏宏观顺风的小 SaaS。
市场对它兴趣寡淡,既不狂热也无资金接力。
估值已被打到地板但没看到机构回补迹象。冷清不等于冰点反转,缺乏催化剂,埋伏的性价比不够。