Gabelli Convertible and Income Securities Fund Inc. (The)

这是一只封闭式可转债基金,不是一门生意,巴菲特不买基金。

Gabelli 的封闭式基金本质是一篮子可转债加杠杆,收管理费,没有任何护城河可言。巴菲特说过宁可自己买可口可乐也不会去买别人的基金,这种东西既看不出企业品质也无所谓能力圈,只能避开。

买基金等于把判断外包,看不懂底层就不该碰。

段永平的 Stop Doing 第一条就是不碰看不懂的,封闭式基金里几十只可转债的细节根本无从看懂。本分文化对一个基金壳谈不上,生意模式就是抽管理费,不值得占用仓位。

一只债券基金,产业链里根本不存在它。

瓶颈狙击只看产业链里不可替代的环节,封闭式基金不在任何实体链条上。它既不是上游也不是卡点,纯金融工具,直接排除。

没有趋势可骑,8900 万的封闭基金流动性差。

自上而下找不到这只基金能搭上的宏观主线,它跟着利率和信用利差小幅波动,既无动量也无弹性。这种东西骑不了马,不碰。

无人讨论无资金关注,情绪面一片空白。

封闭式基金的折溢价由套利盘缓慢决定,没有题材也没有资金博弈。冰点都谈不上,只是被遗忘,反向埋伏也没有催化,没戏。