HFFG美股未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
五人都偏空但角度不同:巴菲特/段永平嫌分销薄利无护城河,情绪面还记着它的会计旧账——分歧在于这是单纯的平庸生意还是带治理瑕疵的雷。
食品分销是出了名的薄利搬箱子生意。
给亚洲餐馆配送食材,规模有了但毛利极薄、资本回报低,分销本质没有定价权。加上过往有过会计争议,治理记录扣分,平庸生意无护城河。
分销网络是壁垒但太薄,赚的是辛苦钱。
配送密度算个小护城河,但分销天然低利润、重资产、现金流紧。我更愿意要轻资产高复购的生意,这种搬运型模式一般,不值得重仓。
区域食品分销可替代性高,不卡任何人脖子。
亚洲餐馆食材这条链上,分销商虽有黏性但并非不可替代,Sysco、US Foods 都能切。它不是稀缺瓶颈环节,不进我的重仓名单。
1.9 美元的低毛利分销,没有趋势可骑。
餐饮供应链没有强劲宏观顺风,公司增长平淡、动量缺失。我只骑最强的马,这种被通胀挤压利润的薄利搬运生意提不起兴趣,不碰。
曾踩过会计雷,如今冷清无人接力。
经历过财务争议后市场信任受损、关注度低、成交清淡。既无冰点反转的资金进场,也无过热,纯粹被边缘化,缺乏催化没戏。