HURC美股成熟稳定,以折扣价买可预测的现金流
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
卡脖子手认机床是上游设备值得观察，价值派和趋势派都嫌它周期苦、无护城河、逆风。
Hurco 是家诚实的机床公司，但这是典型的周期性、无定价权生意。
数控机床面对 Haas、DMG Mori 等强敌，产品差异化有限，毛利薄、随制造业资本开支大起大落。管理层老实、资产负债表干净，但缺乏宽护城河，我只会在极端便宜时看一眼。
实打实做机床的本分公司，但生意本身天花板和周期性都是硬伤。
公司专注用户友好的控制系统，文化算本分，这点我欣赏。但机床是强周期、低 ROE 的苦生意，没有重复性现金流的复利效应，看懂了也不值得重仓。
机床是制造业上游设备，有一定卡位，但 Hurco 并非不可替代的那一家。
数控机床确实是产业链上游的关键工具环节，再工业化主题下值得关注。但它在格局里只是中小玩家，可被日德大厂替代，算不上真瓶颈，先观察不重仓。
制造业资本开支周期偏弱，机床股逆风。
我自上而下看，全球制造业 PMI 走弱、企业延后设备采购，机床是最敏感的后周期品种。趋势不在这边，微盘流动性又差，不值得骑。
无人关注的工业微盘，没情绪也没增量资金。
1.4 亿市值的老牌机床公司，机构覆盖稀少、成交清淡。既没有热点叙事也没有资金抢筹，估值便宜也只能干等基本面，没有情绪面机会。