IDEAYA Biosciences Inc.

一家还没卖出过一颗药、靠临床读数定生死的公司,我没法预测它十年后的经济性。

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管线生物药是赢家通吃但九死一生的彩票生意,不是我要的十年确定性好生意。

商业模式高度依赖单个适应症的临床成败和监管批准,十年存续概率本身就是问号,谈不上稳定定价权或可持续现金流。文化上看不出本分问题,团队科学扎实、与 GSK 合作也算靠谱,但模式决定了它再便宜我也不会重仓。这类生意不在我能下重注的范畴。

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降息周期对烧钱生物科技是顺风,催化是排着队的临床读数,赔率不对称——但只配标准仓。

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机构和分析师把它当精准肿瘤明星抱团,资金在进、情绪偏热,顺势但别追在数据公布前。

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