KRKR美股未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
分歧不大,核心都绕着'广告变现弱 + 中概逆风';区别在巴菲特/段永平咬商业模式,德鲁肯米勒咬宏观与动量,情绪面咬无人接盘。
中国新经济媒体 + 商业服务,广告依赖、护城河窄。
36Kr 靠内容引流再卖广告和增值服务,本质是媒体生意,客户(创投/新经济公司)随宏观冷暖大幅波动。中概小盘还叠加 VIE 和退市风险,看不到宽护城河。
内容引流卖广告,顺周期且变现弱。
媒体 + 企业服务的模式本身议价权不强,又深度绑定中国创投景气度,周期一冷收入就掉。中概结构复杂,不在段永平愿意深耕的清单里,不值得。
财经媒体平台,不是任何硬产业链的瓶颈。
它做的是信息和广告中介,不掌握稀缺供给也不卡硬科技环节。在'新经济'这个泛主题里它只是观察者和服务商,谈不上不可替代的卡位。
中概小盘媒体,宏观逆风 + 无动量。
中国创投活跃度低迷直接压制它的核心收入,中概整体还有政策与退市的系统性逆风。微盘没有趋势可骑,自上而下看就是要回避的方向。
冷门中概小盘,资金面长期清淡。
缺乏研究覆盖、成交稀薄,既没有冰点恐慌底也没有过热。中概情绪整体偏弱,这种小票更是无人问津,没有催化就没有戏。
财经媒体 / 企业服务下游