LFT美股买的是确定性,不是高增长
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
五人罕见同调看空,只是理由不同:巴菲特看到价值陷阱、德鲁肯米勒看到商业地产逆风、狙击手看到这根本不是瓶颈。
1 美元的过渡型商业地产债 REIT,杠杆吃利差,护城河为零。
中端多家庭过桥贷款本质是放贷吃息差,谁都能干,没有定价权也没有特许经营权。1 美元股价和 5700 万市值反映市场对其账面质量的不信任,利率和地产周期一翻脸,净值就被侵蚀。账面看着便宜其实是典型价值陷阱。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
放贷加杠杆的生意,看不到本分护城河,Stop Doing。
段总不碰自己算不清坏账的金融杠杆生意,过渡性商业地产债务的资产质量是黑箱。商业模式平庸,赚的是利差和管理费,周期一来就现原形,不值得花时间。
一个 REIT,不在任何产业链瓶颈上。
这是金融放贷工具,不是供应链里不可替代的环节。没有卡脖子可言,资本本身是同质的。狙击手直接跳过。
商业地产+小盘 REIT,宏观逆风,1 美元退市风险。
商业地产信贷是过去两年最弱的宏观赛道之一,小盘抵押 REIT 净值持续承压。股价贴着 1 美元,动量向下,没有任何理由去骑这匹快倒的马。
无人问津的微盘 REIT,没有资金也没有故事。
5700 万市值、1 美元股价,机构不碰、散户不聊。既无冰点反转催化也无热度,就是个被遗忘的票。没戏。
商业地产融资 / REIT