Lake Shore Bancorp Inc.

一家本分老实但毫无规模优势的纽约西部社区储蓄银行。

十家网点的小型社区银行,存贷利差是它唯一的生意,既没有低成本存款的护城河也没有规模效应。巴菲特喜欢富国式的特许经营权,但这种微型储蓄机构没有任何特许权可言,平庸而已。

社区银行模式清晰但天花板极低,不值得重仓。

生意是看得懂的,文化上也算本分老实的乡镇银行,但十家网点的体量决定了它没有成长性和议价权。看得懂不等于值得买,这种没有增量的小银行不值得占用仓位。

银行不是任何产业链上的瓶颈环节。

社区银行做的是高度同质化的存贷生意,谁都能开,完全可替代。这不在卡脖子狙击的范畴内,直接出局。

区域小银行在利率不确定环境里既无趋势也无弹性。

微型社区银行没有宏观主题加持,成交清淡,股价跟着息差慢慢挪。自上而下看不到任何能骑的趋势,不碰。

无人关注的小银行,没有情绪也没有资金。

1.28 亿市值的乡镇银行,机构和散户都懒得看,基本零关注度。没有资金博弈就没有情绪可做,没戏。