LVWR美股未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
五人罕见地高度一致——价值派(巴菲特、段永平)否定生意本身,alpha 派(Serenity、德鲁肯米勒)否定产业链位置与流动性环境,资金面也判死水;真正的分歧只在'怎么死':巴菲特和段永平嫌它没护城河没模式,德鲁肯米勒嫌它逆流动性风口,情绪面则提醒它仍可能被妖股资金短暂点燃,是唯一的非理性向上尾部风险。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
一门还在烧钱、连自己能不能活到护城河那天都说不清的生意,再便宜我也不碰。
电动摩托是高度可选的奢侈消费,品牌溢价撑不起转换成本或网络效应,谈不上宽护城河。公司持续巨亏、owner earnings 为负,长期经济性根本无法预测,得靠哈雷和外部股东不断输血。这种烧现金换不确定未来的生意,落在我能力圈之外的'看不准'一类,直接避开。
没有定价权、十年存续都成问题的生意,股价再低也不在我的名单里。
高端电动摩托是个需求薄、复购弱、又被传统燃油摩托和特斯拉式出行替代夹击的小众市场,谈不上定价权和可持续。公司常年亏损靠母公司补血,十年确定性几乎为零,这不是一门好生意。价格我本就不最看重,而模式差到这个程度,便宜也只是便宜的烂生意。
它是被卡脖子的那一端,而不是卡别人脖子的那个环节,产业链上完全没有不可替代性。
LiveWire 是整车成品品牌,下游没有指着它的 BOM 才能量产的洪流,它自己反而要排队抢电芯、功率半导体这些上游卡脖子件。供应商不稀缺、没有验证认证壁垒、扩产也不靠它,四件套一条都不占,纯属需求疲软的小众整车厂。这不是真瓶颈,只是个被错杀但也确实没壁垒的微盘,不做方向性多头。
高利率压着可选消费、EV 补贴退潮,这种烧钱小盘正好顶在流动性的逆风口上。
自上而下看,高端电动摩托吃的是宽松流动性和廉价资本的红利,如今利率高位、EV 退烧、资金避开无盈利小盘,大趋势全程逆风。它确实是高弹性载体,但弹性是双向的,边际催化乏善可陈,赔率谈不上不对称。逆着流动性大潮的票我不碰。
一块没人看、没钱进、连像样催化都凑不出的死水,盘口上根本没有戏。
退市价边缘的破发 SPAC,机构 13F 早已清场、期权 gamma 形同虚设,既无聪明钱埋伏也无散户狂热,资金流是干涸的。情绪谈不上冰点反转,因为连关注度都没有,缺乏预期差催化。这种死水标的没戏;唯一变数是低价小盘一旦被妖股资金点名,情绪会瞬间反转、来去极快,但那是赌博不是逻辑。