OFS美股成熟稳定,以折扣价买可预测的现金流
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
价投嫌它外部管理 BDC 护城河窄利益不对齐；狙击手判其与产业链无关；趋势派当吃息品种回避，情绪派则趁高股息折价短线博一把。
外部管理的小型 BDC，护城河靠资金成本，不宽。
OFS Capital 给中小企业放债，本质是一家杠杆放贷的 BDC，外部管理意味着管理费侵蚀股东回报。信贷无差异化、护城河窄，经济下行时坏账风险集中，不是伟大生意。
外部管理 BDC，利益不完全对齐。
杠杆放贷赚息差，但外部管理人和股东利益未必一致，本分性打折。商业模式平庸、不易看清底层信贷质量，不值得重仓。
中小企业信贷机构，与产业瓶颈无关。
这是放贷的金融公司，不是任何实体产业链上的环节，谈不上卡脖子。完全不在我的框架内。
BDC 是吃息品种，不是趋势马。
今日虽小涨，但 BDC 价格主要随利率与信用利差波动、靠高股息吸引，缺乏可骑的趋势动量。信用周期若转坏还有逆风，不碰。
今日 +4.7%，高股息小 BDC 偶有资金抄底。
折价交易+高分红的 BDC 在利率预期转向时会吸引收益型资金，今日上涨即是情绪略暖。可顺短线，但信用利差一旦走阔，资金会立刻撤离。