PFX美股成熟稳定,以折扣价买可预测的现金流
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 —— 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
价投派(巴菲特/段)按生意质地给中性偏低分，趋势/情绪/瓶颈派则因无量无关注直接判'没戏'。
一只内部管理的 BDC，本质是放贷生意，没有护城河。
BDC 赚的是利差，竞争充分、杠杆受限，规模又只有 8500 万。若能稳定折价于 NAV 买入尚可套利，但谈不上伟大生意。
中小企业信贷的商业模式平庸，我不投这种。
信用风险随经济周期波动，超出我对'看得懂的好生意'的标准。没有可持续的高 ROE，不值得花时间。
一家放贷公司不存在产业链瓶颈一说。
BDC 是金融中介，钱本身可替代、它本身也可替代。没有任何卡脖子环节，完全不在我的框架里。
无成交、无动量，今天 0% 一动不动。
我做的是趋势和动量，这种流动性枯竭的 BDC 既没有宏观顺风也没有量价信号，不值得占用仓位。
0% 波动、几乎零换手，市场完全无视。
这类小 BDC 是典型的'死水'标的，没有资金博弈也没有情绪周期。既不冰点也不过热，无从下手。
金融 / 商业发展公司(BDC)