RCKT美股未来盈利最重要,买的是未来数年的盈利扩张
类型决定用什么尺子量 —— PE 只是众多指标之一,每类股该看的东西不一样
AI 方法论模拟 — 以下五方判读由 AI 依据各投资人公开的投资方法论生成,并非本人真实观点、发言或持仓,亦不代表其本人。仅供研究参考,非投资建议。
五人对 RCKT 罕见地高度一致看空:巴菲特与段永平从生意本质判它不可预测、不值得;Serenity 认定它是自造产品的药企、根本不在供应链瓶颈位;德鲁肯米勒嫌它逆流动性、缺催化;情绪面则看到资金死水。分歧只在落脚点——价投派否的是生意质量,alpha 与资金派否的是当下没有顺风和催化,而非否定数据节点临近时它作为事件驱动赌注的爆发弹性。
外部资料 & 持仓
五方独立判读见上。也可以去这些地方核对行情与基本面:
一门要靠临床试验和监管批文掷骰子的生意,我看不到任何能长期预测的经济性,这种我一概不碰。
临床阶段的基因疗法没有持久护城河,也没有 owner earnings,公司常年烧钱、靠不断增发续命,十年后的经济面貌完全无从预测。一次性高价疗法还要打支付方和报销的硬仗,本质上是科学与监管的二元赌局,不存在合理价一说,只能彻底避开。
没有定价权、没有可持续的现金流、十年存续都成问题,这种生意再便宜也不值得我花时间。
它的命运押在单个候选药的成败上,产品没上市、靠融资活着,谈不上稳定的商业模式和定价权,十年确定性极低。文化上没看到明显不本分,但好生意的门槛它根本够不着,股价两块多也不构成买入理由。
这是一家自己造产品的药企,不是卡在量产洪流上游的那颗不可替代螺丝,我的瓶颈框架套不到它身上。
我抠的是下游 capex 量产时每一单位产出都要吃的那个单点瓶颈,而它是终端疗法的开发方,没有下游量产洪流涌进来分它一块,也不存在认证周期长、扩产难的卡脖子供应位。它的爆发完全来自临床读数和审批这种事件驱动,不是供应链重定价,因此不符合我做方向性多头的标的,只能算一只高波动的主题赌注。
微盘临床期生物科技在当下没有流动性顺风给它撑腰,我不会去碰这种逆流的高弹性壳。
这类两块多、市值不到三亿的烧钱生物股,弹性确实大,但现在没有清晰的宏观流动性大潮往它身上灌,边际催化只剩临床数据和审批这种二元事件,不是我能自上而下把握的趋势。赔率虽不对称,可没有顺风和明确催化对齐,纪律上就是不碰,真要做也得等数据节点临近、资金信号转向再说。
跌成两块多的破净小盘、没看到聪明钱进场,死水一潭,没催化就没戏。
股价深跌至 2.6 美元、市值缩到 0.28 亿,典型的被市场抛弃的微盘,缺乏机构资金和持续买盘的迹象,情绪处在无人问津的冰点而非有资金埋伏的冰点。要翻身得靠一个像样的临床或审批催化把预期差打出来,在那之前是没戏的死水,而且这种票一旦数据出来情绪会瞬间反转、上下都极快,务必当心。