Sachem Capital Corp.

一家股价跌到一美元出头、信用受损的硬钱抵押 REIT。

短期高息抵押贷款生意没有护城河,经济下行时坏账和减值集中爆发,账面价值持续缩水。跌得多不等于安全边际,这是典型价值陷阱。

靠利差吃饭、风控决定生死的放贷生意。

硬钱贷款本质是高风险利差,没有特许经营权,文化和风控一旦松动就出事。看不到持续可靠的本分生意,不值得重仓。

区域性硬钱放贷不是稀缺环节。

地产过桥贷资本高度可替代,Sachem 既非独家资金来源也无规模优势。链条里没有卡点,只是个承压的小贷方。

信用恶化叠加股价破位,趋势明确向下。

高利率环境压垮了它的借款人和自身融资成本,股价从腰斩到脚踝,动量彻底转空。这种破位的杠杆放贷方是做空候选,不是抄底标的。

高股息表象吸引散户接刀,实为价值陷阱拥挤。

破净+表面高息把追息散户聚到一起,但派息可持续性存疑。这种拥挤是站在错误一侧,任何减记都会引发踩踏,警惕而非埋伏。