Saga Communications Inc. Class A Common Stock (FL)

地方广播电台是结构性衰退的生意,便宜也是价值陷阱。

听众与广告收入被流媒体长期蚕食,生意在缩水。虽有股息和盈利,但护城河在融化,我不会把它当便宜货买。

传统电台商业模式正在被时代淘汰,谈不上好生意。

内容分发权被互联网瓦解,增长见顶、长期向下。即便现金流尚可,看不到未来十年的本分成长,不值得持有。

广播媒体是纯下游内容分发,完全没有产业链瓶颈属性。

没有稀缺产能、没有不可替代环节,还在被新媒体替代。这种衰退型主题股根本不在我的瓶颈狙击范围。

行业长期逆风,单日 +3.7% 也只是噪音反弹。

传统广播是结构性向下的趋势,没有任何宏观顺风。逆流行业里的小反弹我不参与,只会顺着衰退方向回避。

+3.7% 难掩长期无人气,资金对衰退电台兴趣寥寥。

没有冰点反转级别的资金回流,只是低位脉冲。缺乏持续催化与人气,情绪面给不出像样的机会。