Veraxa Biotech AG

临床前后的 ADC 平台,没收入没获批药,结局完全测不准。

双抗 ADC 和 T 细胞衔接器科学上很前沿,但一家刚从实验室孵化出来的公司能不能把这些变成药,是纯粹的赌局。没有可预测的现金流,这种我永远放进太难那一堆。

再好的技术平台,在出临床数据前都只是科研故事,不是生意。

我不投看不懂的、更不投题材,早期生科正好两头都占。靠管线和平台叙事撑起六亿市值,没有产品没有收入,这不是我会用本分逻辑去重仓的东西。

它在研发新型抗体药,不是卡在任何成熟链条的不可替代节点。

瓶颈狙击要的是已经在收费、别人绕不开的环节。一个还在验证 BiTAC 形式能否成药的平台,既无稀缺产能也无定价权,属于早期科学押注,跟我的打法不沾边。

无收入生科本就逆风,单日 -19% 是趋势明确向下的信号。

这类极长久期、靠融资活着的生科在当前环境最不受待见,而 -19% 的暴跌说明资金正在用脚投票。趋势已经转向下,我只会回避或在反弹时做空,绝不接刀。

暴跌近两成、无资金承接,这是失血不是可埋伏的冰点。

小生科要靠催化引爆情绪,而它现在是没人接的下跌。-19% 背后看不到资金回流的迹象,纯粹的恐慌性抛售而非有资金进场的冰点,没有反向博弈的价值。